O crescimento do comércio de opções dos EUA levanta preocupações de risco sistêmico devido à dependência de alguns bancos para garantias comerciais. U.S. options trading growth raises systemic risk concerns due to reliance on a few banks for trade guarantees.

O mercado de opções dos EUA, a caminho de um recorde de sexto ano de alto volume de negociação, está levantando preocupações sobre o risco de concentração em seu sistema de compensação. The U.S. options market, on track for a record sixth year of high trading volume, is raising concerns over concentration risk in its clearing system. A Options Clearing Corp. depende fortemente de um pequeno grupo de bancos – como Bank of America, Goldman Sachs e ABN AMRO – para garantir negociações e proteger fundos default, com os cinco principais membros contribuindo com quase metade do fundo default no segundo trimestre de 2025. The Options Clearing Corp. relies heavily on a small group of banks—like Bank of America, Goldman Sachs, and ABN AMRO—to guarantee trades and fund default protections, with the top five members contributing nearly half of the default fund in Q2 2025. Líderes da indústria alertam que uma falha em uma dessas grandes instituições pode desencadear perdas generalizadas, apesar das baixas chances. Industry leaders warn that a failure at one of these major institutions could trigger widespread losses, despite low odds. O crescente volume de transações, incluindo um aumento de 52% em outubro de 2025, está a sobrecarregar o sistema, enquanto a fragmentação regulamentar e o acesso limitado a margens cruzadas aumentam a complexidade. Growing trading volumes, including a 52% rise in October 2025, are straining the system, while regulatory fragmentation and limited cross-margining access add complexity. Alguns formadores de mercado estão migrando para a autocompensação, mas isso aumenta o risco devido à menor capital. Some market makers are shifting to self-clearing, but this increases risk due to lower capital. O OCC está a explorar alterações no seu modelo de fundo de inadimplência para melhor suportar eventos extremos de mercado, com o objectivo de reforçar a estabilidade em meio a um volume e complexidade crescentes. The OCC is exploring changes to its default fund model to better withstand extreme market events, aiming to strengthen stability amid rising volume and complexity.